Le 13/06/09, Kezaar a écrit sur e-carabin.org :

 "Je ne sais pas trop si ce post a sa place ici, mais vous ne pouvez pas imaginer combien ça me rend triste de voir tant de médecins qui travaillent énormément en faisant un métier difficile après de longues études pour finir dépossédés d'une grosse partie du fruit de leur travail par simple naïveté et méconnaissance des placements financiers. J'ai vraiment l'impression qu'on est pris pour des pigeons, parfois à raison quand je vois des internes ou des médecins s'endetter pendant 25 ou 30 ans pour acheter une maison en haut de bulle immobilière, ou écouter leur banquier qui leur a conseillé d'acheter des actions Natixis sans qu'ils comprennent réellement de quoi il en retourne. C'est pourtant très facile d'être riche quand on est médecin et cela ne nécessite pas d'être radiologue ou de travailler 75 heures / semaine, en fait le salaire n'est pas si important que cela dans ce processus.

* Pour commencer, il faut bien se rendre compte de la puissance des intérêts composés :

Si un jeune de 25 ans place 4 000 € / an (333 € / mois) qui rapportent 8% / an, à l'âge de 65 ans il aura 1 119 124 €. Par contre, la même personne qui attend 35 ans pour commencer à investir 4 000 € / an n'aura que 489 383 € à 65 ans.

Un autre exemple : Si un jeune de 25 ans économise 4 000 € / an pendant 10 ans qui rapportent 8% / an puis arrête d'investir, il aura en tout investi 40 000 € et possédera 629 741 € à l'âge de 65 ans. Par contre quelqu'un de 35 ans qui économise 4 000 € / an pendant 30 ans qui rapportent 8% / an aura en tout investi 120 000 €, mais il ne possédera que 489 383 € à l'âge de 65 ans.

Il donc est primordial de commencer à investir le plus tôt possible pour pouvoir atteindre ses objectifs avec un effort minimum.

* Le pourcentage de son salaire qu'on économise importe plus que le rendement de ses placements :

Il n'y a pas de moyen simple et sans risque de gagner beaucoup d'argent avec des placements financiers. En fait risque et rendement sont intimement liés. Ce qui importe quand on est jeune c'est d'économiser un pourcentage de son salaire, tous les mois. Si on arrive à économiser 20% de chaque euro que l'on gagne toute sa vie on est virtuellement assuré de ne jamais manquer d'argent. Il n'y a pas de chemin rapide et sans risque vers la richesse, il faut adopter un mode en vie responsable (pas de crédit revolving, ne pas se croire obligé de dépenser tout ce que l'on gagne). Il ne faut pas investir l'argent qui nous reste en surplus à la fin de l'année mais investir d'abord un certain pourcentage de son salaire et se débrouiller ensuite avec le reste.

* Dans quoi investir ?

Le fonds d'urgence : Il faut garder de façon immédiatement disponible suffisamment d'argent pour vivre 3 à 12 mois en cas de coup dur ou de dépense imprévue (chômage, problème de santé...). On peut utiliser les livrets réglementés pour cela (Livret Jeune, Livret A, Livret de Développement Durable).

Les actions : c'est une partie du capital d'une société. Historiquement c'est ce qui a le rendement le plus élevé (10.25% / an de moyenne pour tout le 21ème siècle sur les actions américaines), mais la volatilité est importante. On peut les acheter individuellement (avec un risque de tout perdre si l'entreprise fait faillite), ou par l'intermédiaire de "fonds" qu'ils soient activement gérés ou indiciels (les "trackers" indiciels se contentent de répliquer un indice, comme le CAC40 par exemple). Il est illusoire de chercher à battre le marché dans son ensemble, c'est un jeu à somme négative. Ca ne sert à rien d'essayer d'acheter les bonnes actions au bon moment et de les vendre au bon moment, ça ne sert à rien de payer des frais de gestion à un gérant de fonds, statistiquement la "meilleure" stratégie est celle du "buy and hold" : acheter des trackers indiciels pour obtenir une diversification maximale et les conserver pendant de très longues périodes à la hausse comme à la baisse sans chercher à prédire l'évolution du marché. Il faut s'acharner à payer le moins de frais possibles (ce n'est pas acceptable de payer 2% de frais de gestion / an pour un fonds activement géré alors que le tracker indiciel correspondant ne prend que 0.35% / an de frais).

Les obligations : c'est de l'argent que l'on prête à une entreprise qui s'engage à nous le rendre avec des intérêts (sauf si la société en question fait faillite, dans ce cas là on perd tout). Elles sont notées AAA (sécurité maximale) à C (risque de faillite maximal).

* Se méfier des idées reçues :

Ce n'est pas compliqué d'investir en bourse et cela ne nécessite pas de temps. Aucune connaissance spécifique et 1 heure / an suffisent pour faire statistiquement mieux que 80% des professionnels grâce aux stratégies d'indexing : il suffit d'acheter un ou des trackers diversifiés et de les conserver (par exemple un tracker américain et un tracker européen).

On ne peut pas prévoir les fluctuations du marché à l'avance à court ou moyen terme, on peut considérer ces variations comme du bruit ou du hasard, ça s'apparente à une "random walk" mathématique. L'étude des cours passés ne permet en aucun cas de prévoir comment ils vont évoluer dans l'avenir (c'est "l'efficient market theory").

Ne pas investir dans ce qui est "à la mode" (comme l'or actuellement, l'immobilier il y a 2 ans, les actions internet il y a 10 ans, les actions biotech il y a 20 ans etc.), il y a un risque de bulle spéculative.

* Définir ses objectifs et appréhender le risque :

Globalement le risque de perdre de l'argent en bourse diminue quand la durée d'investissement augmente. Il est donc logique d'avoir une part plus importante de son patrimoine en actions lorsqu'on est jeune, et au contraire de posséder plus d'obligations lorsque l'on s'approche de la retraite. Souvent il est conseillé d'avoir "100% - son âge" en actions et "son âge" % en obligations, à moduler selon sa tolérance au risque. Si on a décidé au préalable d'avoir 75% de son capital en actions et 25% en actions, il faudra "rebalancer" une fois / an c'est à dire racheter des actions si elles ont baissé cette année pour maintenir le rapport de 75% ou en vendre une partie si elles ont fortement progressé pour racheter des obligations.

* Que faire en pratique ?

Dans l'ordre :
- Commencer à épargner un pourcentage de son salaire tôt
- Payer ses dettes type credit-revolving
- Avoir un fonds d'urgence (Livret Jeune, Livret A, LDD)
- Investir de l'argent dont on n'aura pas besoin pendant au moins 8 ans en bourse :
-> dans le cadre d'un CTO (compte titres ordinaire) ou d'un PEA (plan d'épargne actions) chez un broker online (car faibles coûts de transactions et pas de droits de garde)
-> avec des trackers indiciels : américains (MSCI USA), européens (MSCI EU), éventuellement d'autres mais souvent il vaut mieux rester simple
- Investir de l'argent dans des obligations :
-> avec des trackers obligataires (EuroMTS Global)
-> avec le fonds en euro d'une assurance vie
- S'en tenir à son plan de départ, rebalancer annuellement, ne pas faire attention au "bruit" et aux variations à court ou moyen terme, payer le moins de frais possibles, ne pas oublier qu'actuellement les banquiers sont plus des vendeurs que des conseillers.

* Références utiles :
Une marche au hasard à travers la bourse, Burton Malkiel ( http://www.amazon.fr/Une-marche-hasa.../dp/2909356442 )
The Millionaire Next Door ( http://www.amazon.fr/Millionaire-Nex...4843117&sr=1-2 )
Le petit livre pour investir avec bon sens, John Bogle ( http://www.amazon.fr/petit-livre-pou.../dp/290935671X )"


J'ai envie de dire "Amen" ! En pleine situation de crise (on est pas encore sortis d'affaire, les banques se sont mises à jouer avec les lignes de crédit que la plupart des états leur file à des taux plancher, mais j'en reparlerai un autre jour), ça fait du bien un peu de recul. La plupart des supports presse nous parlent de l'éclatement de la bulle immobilière comme étant l'une des 7 trompettes de l'apocalypse financière, que nous allons tous mourir dans d'atroces souffrances économiques, etc.
C'est un peu oublier que mis à part les grands patrons de banques et autres traders, la crise ne touche pas réellement l'Homme de la rue, ou du moins pas à l'échelle que les médias voudraient nous faire le croire. Bien sur, le chômage progresse, nous sommes encore en pleine phase de récession mais la majorité de la population à gardé un emploi, un salaire (contrairement aux-dits patrons et traders), et, idéalement, ses actions. Les pertes au niveau boursières sont donc virtuelles, l'Homme de la rue qui a eu la présence d'esprit de garder ses position (face à l'affolement de son banquier qui, surement, lui recommandait de tout convertir en or) n'a donc pas encore perdu la partie.
Moralité : en tant qu'investisseurs privés, en visant un horizon à long terme (8-10 ans), le salarié (ou libéral) reste encore et toujours gagnant.

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Je sais, c'est facile mais je mor(v)fle...